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100 ANOS DE SABEDORIA EM 18 MINUTOS | POR CHARLIE MUNGER

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100 ANOS DE SABEDORIA EM 18 MINUTOS | POR CHARLIE MUNGER

Ontem a bolsa brasileira subiu, a bolsa americana subiu, mas o mercado financeiro teve uma de suas piores perdas da história… Charlie Munger, sócio e amigo de Warren Buffett, nos deixou aos seus 99 anos. 

Sim, primos – um dos maiores investidores de todos os tempos viveu 99 anos! E muitos de você estão com seus 30, 40 ou 50 anos e acham que já é tarde demais pra investir.

É aí que percebemos como o foco no longo prazo não é uma estratégia condicional, mas fundamental se você quiser construir qualquer patrimônio na bolsa de valores.

E para homenagear Charlie, resolvi trazer aqui um pouco da sua história, princípios de investimentos e cases de sucesso ao longo desses 99 anos de história (e fica de reflexão: Munger viveu 99 e começou a investir na década de 1960, ou seja, são mais de 60 anos investindo, quase 100 anos de história e que vou te trazer em forma de conteúdo em poucos minutos, acho que vale a pena investir um pouco do seu tempo para estudar esse vídeo, não?)

Charlie Munger deixou um legado para o mercado financeiro. Um legado que tivemos a honra de poder acompanhar, pelo menos em parte. Espero que esse vídeo ensine sobre investimentos o tanto quanto Charlie me ensinou e formou a minha forma de pensar nesse mundo. Bom vídeo e bons investimentos, primos!

100 ANOS DE SABEDORIA EM 18 MINUTOS | POR CHARLIE MUNGER

#THIAGONIGRO #OPRIMORICO #PRIMORICO

COMO WARREN BUFFETT CONSEGUIU SEU PRIMEIRO MILHÃO

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Hoje, Warren Buffett tem um patrimônio superior do que 100 BILHÕES. Mas como ele fez pra alcançar o seu primeiro milhão e depois alavancar ainda mais o seu resultado?

A história começa em 1936, quando ele tinha 6 anos. Ele ia de porta em porta vendendo chicletes e ganhava $0,02 por pacote vendido.

Ele precisaria de 50 Milhões de pacotes vendidos pra bater seu primeiro milhão.

Digamos que ele conseguisse vender 100 pacotes por dia. Ele ia precisar de 1370 anos pra atingir o seu primeiro milhão

Então, ele também começou a vender refrigerantes. E começou a ganhar $0,05 por cada pacote de 6 unidades vendido.

Ainda assim, não era o suficiente.

Nisso, ele desistiu de continuar vendendo suas coisas de porta em porta. Pois não era ESCALÁVEL.

Primeiro investimento:

Ele investiu numa empresa chamada Cities Service
Comprou 3 ações preferenciais por $114,75

E as ações, adivinha? Caíram! Ele ficou desesperado.

As ações recuperaram e ele vendeu as ações quando conseguiu $5 dólares de lucro. Ele ficou aliviado e vender tudo.

Mas a ação continuou subindo e subindo e se Buffett tivesse continuado acreditando na empresa, teria faturado uma baita grana.

Em 1943, a família de Buffett foi pra Washington.
Aos 14 anos, ele começou a vender jornais e formou um patrimônio de $1.000

Aos 15 anos, Buffett se tornou dono de 40 acres de uma fazendo em Nebraska por $1.200. Ele colocou 60% do seu patrimônio nisso.

5 anos depois, ele vendeu sua participação nessa fazenda por $2.000. Ele não só vendeu mais caro, mas também teve uma fonte de receita que durou 5 anos.

Quando não estava trabalhando, Buffett passava seu tempo na biblioteca.

Ele lia pra caramba, mas teve um livro em específico que chamou muito a atenção dele: “Mil formas de ganhar 1000 dólares”

Se o livro cumprisse a promessa, ele ficaria milionário com esse livro. Mil formas vezes mil dólares dariam um milhão de dólares.

Uma dessas ideias era: comprar uma balança e cobrar para as pessoas se pesarem.

O efeito de escala que poderia ter caso o dinheiro ganho pudesse ser usado para comprar outra balança, e depois outra balança, e assim por diante.

Ele aplicou essa ideia num negócio junto com seu amigo Don Danley. Eles compraram máquinas de pinball usadas. Buffett comprava as máquinas, o seu amigo iria cuidar do conserto.

Eles iam colocar essas máquinas em barbearias locais e dividir o lucro com os donos do estabelecimento.

Em 1947, ele foi pra universidade.

Ele foi estudar na Universidade onde Benjamin Graham era professor na universidade de Columbia.
Buffett, que no ensino médio era um aluno com notas B e C, foi um aluno de nota A+ nas matérias de Benjamin Graham (um dos melhores da história).

Buffett descobriu de Graham era conselheiro da GEICO. Mas ele não investiu nela cegamente, ele foi visitar a empresa, entender como ela funciona, conhecer os admistradores, o market share, os competidores (foram mais de 4 horas de perguntas). Depois de entender TUDO, ele tomou a decisão de investir na empresa.

Foi uma das empresas com maior retorno percentual. Valorizou cerca de 1000x em 4 anos

Aos 21 anos, 65% do patrimônio dele estava e GEICO. Depois de uma grande alta da empresa, ele decidiu vender sua participação e partir para uma outra empresa do setor: a Western Insurance Securites (empresa que estava sendo negociada com P/L = 1)

Em 1952, Buffett se casou e gastou 6% do seu patrimônio só na aliança. Ele disse que foi o melhor investimento que fez na vida. Mais tarde, ele comprou uma casa do valor de $31.500 (10% do seu patrimônio).

Isso atrasou ele no seu objetivo do primeiro milhão. Mas ele estava tranquilo, pois já tinha a direção correta.

Buffett tinha uma deficiência muito grande: falar em público. Por isso, ele topou o desafio de começar a dar aulas na universidade de Nebraska.

Demorou 3 anos até que Graham contratasse Buffett como o primeiro funcionário não-Judeu da sua empresa. Ele passou a ganhar $1.000/mês. Logo, virou o principal cara do escritório.

Em 1956, Graham se aposentou. E Buffett recusou a proposta de tomar um cargo relevante da administração dos fundos, mas ele rejeitou. Optou por seguir seu próprio caminho.

No dia 5 de Maior de 1956, ele fundou a Buffett Associates LTD, formado apensa por família e amigos.

Ele cobrava uma taxa anual e um percentual dos lucros (da mesma forma que funcionam hoje os fundos de investimentos).

Nisso, ele conseguiu bater o índice Dow Jones numa média de +16% por ano.

Dentro dos seus investimentos ele tinha:

– Sanborn Map (empresa especializada em fazer mapas)
Ele teve retorno de +50% em 2 anos

– Dempster Mill (empresa especializada em moinhos e sistemas de irrigação)
Ele teve retorno de +185% em 6 anos

Em Janeiro de 1962, Buffett tinha 10 participações em negócios. Que, somando todas, valiam 1 milhão de dólares!

#THIAGONIGRO #OPRIMORICO #WARRENBUFFETT

10 PRINCÍPIOS de WARREN BUFFETT! | p/ investir MELHOR e ganhar mais dinheiro!

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1) Regra nº1: nunca perca dinheiro. Regra nº2: nunca esqueça a regra nº1.

Se vc perde 50%, precisa de 100% pra recuperar o que perdeu.
Se vc perde 75%, precisa de 300% pra recuperar o que perdeu.
Se vc perde 90%, precisa de 900% pra recuperar o que perdeu.

2) É muito melhor comprar uma empresa maravilhosa por um preço justo, do que uma empresa justa a um preço maravilhoso

– Durante o começo da carreira do Buffett, ele investia nas empresas “bituca de cigarro”, que foi o que foi ensinado a ele pelo Benjamin Graham.

– Esse tipo de investimento consistia em investir não em empresas maravilhosas, mas simplesmente em investir em empresas que estavam abaixo do seu preço por algum motivo (às vezes estrutural).

– Era o value investing puro: eles investiam em empresas que por, algum problema sério, estavam com o seu preço muito abaixo do seu valor.

– O ponto é que era uma forma diferente de ver: o investimento consistia não no potencial da empresa de conseguir resultados incríveis no futuro, mas sim em coisas como “bom, a ação da empresa tá valendo R$10, mas só os seus ativos valem R$20 por ação. Vou investir”

– Só que… com o tempo (principalmente quando conheceu o Munger), O Buffett entendeu que empresas maravilhosas, até mesmo em seus “preços justos”, podem ser grandes investimentos. Foi assim que ele chegou em empresas como a Coca-cola e a Apple.
– Isso entra direto com o terceiro principio:

3) Preço é o que você paga, valor é o que você recebe
– O valor de uma empresa não se resume ao preço de tela.

– Um bom investimento é feito em empresas que possam te gerar + valor do que o preço que você paga por elas. Afinal, se não fosse por isso, não teria sentido investir.

4) Nunca invista naquilo que não conhece

– Buffett dificilmente investe em empresas do qual não conhece. O que está fora do seu circulo de competência, ele não investe.

5) O mercado de ações transfere o dinheiro dos ativos para os pacientes

– a bolsa é um jogo infinito: não jogamos pra ganhar, jogamos pra sobreviver.
– e o segredo pra sobreviver é que vc não deve jogar o jogo do amanhã. Deve jogar o jogo da próxima década.

Ibovespa no ano: -28,94%
Ibovespa 5 anos atrás ate hoje: 51,12%

6) As pessoas fazem parecer que investir é mais complexo do que deveria

– Investir não precisa ser complexo. Na verdade, não precisa e nem deveria.
–
Pra seguro de carteira, por exemplo, você pode usar opções, fazer uma ponta comprada e outra vendida? Pode. Mas, precisa? Não.

Olha o próprio Buffett: 128 bilhões em caixa na Berkshire.

– Ele não precisa fazer operações complexas pra se proteger. Só o fato de ter caixa já da a ele mais do que necessário.

7) Previsões dizem mais sobre quem previu do que sobre o futuro

– Buffett entende que dificilmente alguém prevê alguma coisa. Quem tenta prever o futuro, está fadado a comer caco de vidro.

– A verdade é que o futuro é incerto. E o trabalho dele, assim como o nosso, não é de prever o que vai acontecer no futuro, mas sim de simplesmente estar preparado para o futuro, não importa qual futuro seja.

8) Fazer nada às vezes é o certo a se fazer

– O próprio exemplo da bolha .com: quando aconteceu, o Buffett não saiu comprando empresas de tecnologia e não saiu assustado da crise vendendo tudo. Ele simplesmente não fez nada, e aguardou.

– Todo dia alguém pergunta pra mim se tem que comprar x ativo, se tem que vender y ativo, se é hora de comprar ou de vender… e no final, às vezes é hora de simplesmente esperar.

9) Seja medroso quando os outros forem gananciosos, seja ganancioso quando os outros forem medrosos

Na crise de 2008, enquanto o mundo colapsava, o Buffett:

– Investiu 5 bilhões de dólares no Goldman Sachs APÓS o lehman brothers quebrar.

– Ajudou a financiar a Mars numa aquisição de 23 bilhões, que gerou 680 milhões em lucros pra Berkshire anos depois.

– Também ajudou a Dow Chemical numa aquisição, se tornando um dos principais investidores da empresa (colocou 3 bilhões no deal da Dow Chemical com a Rohm and Haas).

10) Oportunidades não aparecem com frequência. Quando chove ouro, use o balde.

– Buffett é um dos investidores com o maior e mais consistente track record do mundo.
Porém, o patrimônio dele foi construído em “tacadas”. A partir de 1996 (com 66 anos), que ele começou a ter grandes tacadas com seu patrimônio, apesar de já ter feito bons investimentos antes. (e aí entra provavelmente o fato que liga ele com o principio anterior, já que a partir de 1996 o mundo viu crise da ásia, da russia, bolha das .com… ele criou patrimônio exatamente no período de incertezas).

RUMO AO BILHÃO #8 | COMPREI BITCOIN! (BCFF12 e SMALL CAP também!)

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Agora vamos para o OITAVO episódio do quadro que antes era rumo ao milhao, mas agora ganhou uma nova roupagem: estamos no RUMO AO BILHÃO!

E o oitavo episódio tem uma novidade surpreendente: SIM! eu investi uma parte do dinheiro da minha carteira de investimentos em BITCOIN!

Fiz isso por meio da xdex, que é uma instituição da qual confio para comprar criptomoedas/moedas digitais.

Mas, não parei por aí!

Na minha filosofia, na hora de investir em ações, na realidade eu preciso pensar numa carteira da qual esteja separada da seguinte forma no mercado financeiro:

– 25% em ações
– 25% em BDRS (ações internacionais)
– 25% em fundos imobiliarios (fiis)
– 25% em caixa (renda fixa)

Se parar pra ver, minha exposição em investimento internacional (BDRs) estava muito abaixo do que eu considero ideal. O problema é que, com o dólar alto, preferi não mexer muito nisso.

E, ainda tem ações que eu acho interessante no mercado, então não pude deixar de investir em ações brasileiras também.

Por isso, no rumo ao bilhão de hoje, eu fiz duas coisas principais:

1) comprei ações da Berkshire Hathaway, uma BDR;

2) aumentei a minha posição em ações e fundos imobiliarios, com destaque pra empresa VLID3. Ela não é uma empresa tão simples, e provavelmente só vai vingar em longo prazo, mas pra minha estratégia, fez sentido a compra.
A ideia do que eu estou fazendo é, além de manter 25% da minha carteira em caixa, eu também possa aproveitar momentos para comprar mais barato.

Isso, porém, vale lembrar: existem riscos na bolsa de valores, e esse quadro não é uma recomendação de compra e nem de venda das suas ações. Entenda o racional exposto aqui, reflita, e JAMAIS ancore as suas decisões nas minhas.

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3 ERROS que Warren Buffett diz para NÃO cometer | Mas que vc comete mesmo assim…

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O Buffett até avisa, mas a gente…

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Bora começar logo:
As taxas sempre importam

Um dos grandes alertas que o Warren Buffett sempre fez é em relação aos custos dos investimentos. Todo investidor precisa manter sempre o menor custo possível para os investimentos que ele faz. Até se você quer rendimento com trading.

Aí você pode até pensar “mas pô primo, em corretora a taxa é zero, eu já estou seguindo corretamente o que ele fala”.

Ai eu te digo… Sim. E também não.

Porque apesar de na renda fixa muitas pessoas seguirem isso direitinho, até porque as corretoras facilitam bastante, é na renda variável que o problema acontece.

Aí você pode até pensar que essas taxas ou não são lá grande coisa quando pequenas, ou que são taxas até que justas quando o fundo vai bem.

Mas temos que considerar duas coisas:

Primeiro: Nem sempre o fundo é realmente justo com elas. O exemplo classico é na taxa de performance em fundo multimercado.

Segundo, e a principal: Fundo de ações nunca tem performance sempre positiva. Mas a taxa sempre está lá.

Taxa não ganha de tempo

Não há hora melhor de falar desse alerta do Buffett como agora. Até porque a taxa Selic caiu de novo, e mais uma vez, como pela décima segunda vez, muita gente está preocupada se, por causa dessa queda, ainda vale a pena ou não investir no Tesouro Selic.

Mas pra ilustrar esse exemplo vou dar um exemplo na renda fixa e um na bolsa de valores:

Começo com o da Renda Fixa porque é o mais fácil de entender. Vamos imaginar aqui um cenário:

Você quer investir para ter a sua aposentadoria lá em 2045. Para a sua felicidade, há o Tesouro IPCA que tem vencimento justamente em 2045. Mas você tem um problema:

O Tesouro IPCA está pagando IPCA + 5,18%, enquanto que existe um CDB que está pagando IPCA + 5,30% para 3 anos.

Muita gente escolhe o CDB porque, logicamente, o CDB rende mais.

Mas ai começa o teu problema: enquanto que no Tesouro IPCA você carrega o investimento até o final e só paga o IR em 2045, no CDB você paga o IR sempre a cada 3 anos.

No final, se você for reinvestindo no CDB de 3 em 3 anos até 2045 enquanto que no Tesouro você pagaria IR só uma vez, no CDB você pagaria 9 vezes o IR, e isso aqui iria comer muito dos juros que você ganharia por meio dos juros compostos.

Ou seja: no final, é bem capaz que você fique com menos dinheiro porque, olha só, escolheu taxa ao invés de tempo.

E na renda variável, não há melhor exemplo do que a famosa aposta de 1 milhão de dólares do Warren Buffett:

Basicamente, ele apostou que em 10 anos nenhum fundo de hedge, que são fundos ativos em seus investimentos, iria superar um fundo passivo, que basicamente seria um fundo indexado ao S&P. Esses fundos, por serem mais ativos, poderiam apresentar altas de 20%, 30%, já que são propriamente fundos mais ativos, enquanto o fundo indexado no S&P não seguiria as mesmas possibilidades.

E no que a aposta deu? Bom, deu em vitória do Buffett. O fundo que o Buffett escolheu rendeu cerca de 7% a.a., enquanto os outros fundos não chegaram nem a 3%. Tudo isso porque a gestão ativa teve um preço no longo prazo.

Diversificar pode ser um erro

O grande problema aqui é que nós acabamos caindo na armadilha da pulverização.

E o que é isso? Simplesmente quando o investidor foca muito em diversificar que ele simplesmente não percebe que assim ele está pulverizando o seu capital e perdendo dinheiro.

E não existe melhor exemplo que isso que não seja a bolsa de valores, que é um dos lugares para investir que mais nós vemos risco.

O lance é que quando a gente vai escolher uma ação, nós precisamos ir com a ideia de se tornar sócio da empresa. Isso significa que nós temos que entender a empresa, entender qual o potencial dela enquanto negócio, e decidir acreditar ou não no negócio dela para investir e ser sócio pro longo prazo.

E tudo bem investir em mais de uma empresa com essa ideia em mente: o problema é quando o investidor fica tão focado em fugir do risco que acaba OU investindo em empresas que tem um potencial menor do que as principais da sua carteira de investimento, ou ainda pior: escolhe empresas ruins só porque, assim, ele diminui o seu risco.

Então, primos, TENHAM CUIDADO. Diversificar faz sentido? Faz. Mas pulverizar seu capital em 200 bilhões de investimento pra reduzir o seu risco não faz.

A minha dica aqui é simplesmente você deixar sua carteira simples. Invista em poucas empresas mas empresas das quais você confia, e assim vá monitorando elas pra perceber quando fará sentido ou não continuar nelas.

E DICA ADICIONAL: Não tome a decisão de sair da empresa só por causa do preço. Investir a longo prazo, na maioria das vezes, você ignora preço.

O ERRO DE US$200 BILHÕES DE DÓLARES DE WARREN BUFFETT!

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Um erro que tem lição, primos!

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Sim, primos. Até o maior investidor de todos os tempos tem os seus erros. E esse erro, não foi um erro normal de acontecer, como uma operação de compra e venda que deu prejuízo. Na realidade, o erro dele custou, segundo as suas próprias palavras, 200 BILHÕES DE DÓLARES.

Você consegue se imaginar perdendo, hoje, 200 bilhões de dólares? É… Buffett perdeu.

Mas como isso aconteceu exatamente?

Bom, como você já deve saber, hoje o Buffett é presidente do conselho e também é diretor executivo da Berkshire Hathaway, que é justamente uma holding company, ou seja, uma empresa especializada em adquirir ações de outras empresas.

A Berkshire Hathaway não era nada antes de Buffett, e ele a transformou numa empresa ENORME, que hoje detém 7% da IBM, 2.5% da Apple, 9.4% da Coca-Cola, e por aí vai…
Mas, e se eu te dissesse, aqui e agora, que o maior erro do Buffett foi, justamente, ter comprado a Berkshire Hathaway quando ainda era jovem?

Parece meio surreal, não é? Todo mundo acha que, pelo fato da Berkshire Hathaway ser hoje a empresa gigantesca que é, foi ela uma das grandes tacadas de gênio do Buffet.

E, na realidade, isso é muito intrigante: por que raios uma empresa que teve um crescimento anual maior do que o S&P 500, desde 1965, seria um grande erro?

Pois é. Mas pelo contrário do que parece, foi justamente esse o maior erro dele – e que ELE MESMO concorda que foi.

E eu vou te contar o porquê.

A realidade é que a Berkshire Hathaway, a príncipio, não era uma empresa do mercado financeiro. Na realidade, ela era uma empresa direcionada para o ramo da indústria têxtil. Ou seja, NADA A VER com investimentos.

Mas, quando o Buffett olhou para as ações da Berkshire, ele percebeu que havia um potencial de ganho nela. E aqui ele fez muito bem:

Ele olhou para as finanças da empresa, e percebeu que a situação financeira deles estava crítica, e que não haveriam tantas chances de recuperação. Mas, percebeu que as ações da empresa estavam baratas, e, sempre que ela fechava uma de suas fábricas, existia uma chance dele conseguir comprar barato e revender para a empresa depois por um valor maior, quando essa empresa recomprasse as ações dele.

Até aí, tudo bem, certo? Era uma estratégia muito boa.

O problema é o que aconteceu no meio do processo:

Buffett e o CEO da Berkshire fizeram um acordo de cavalheiros sobre o valor das ações que a Berkshire ia recomprar do Buffett. Só que, algumas semanas após eles fazerem esse acordo, o CEO da Berkshire enviou um e-mail com a proposta oficial de recompra, mas por um valor menor do que eles haviam combinado.

E isso deixou o Buffett Puto. 100% Mad. Considerou esse desacordo como se fosse uma ofensa pessoal.

Aí não deu outra: ele não só acabou por não revender, como foi lá e, efetivamente, COMPROU a Berkshire Hathaway para que ele tivesse poder nas decisões da empresa, só pra poder demitir o CEO que descumpriu o acordo ele. Isso mesmo sabendo que a empresa não tinha futuro no longo prazo.

Bom, ele realmente demitiu o cara. Mas depois, por causa disso, ele teve que aguentar também um prejuízo que rendeu a ele os 200 bilhões de dólares de prejuízo que eu já te contei.

E o que isso pode nos ensinar?

Bom, primeiro, que fazer as coisas por vingança não vale muito a pena, hehe.

Mas, primos, pensem aqui comigo:

• O cara é o investidor mais bem sucedido da história;
• É atualmente o terceiro cara mais rico do mundo;
• É um cara que tem uma estratégia de investimento pensando no longo prazo e que sabia exatamente o que estava fazendo ao comprar a empresa;
• E principalmente é um cara que tem MUITO, mas MUITO conhecimento na bolsa de valores, que é um mercado que exige que nós sejamos racionais, e que não devemos ser levados pela emoção.

E mesmo assim, mesmo ele sendo o WARREN BUFFETT, ele cometeu um erro de 200 bilhões de dólares por se deixar levar pela emoção.

E tudo bem que acredito que nem eu e nem você vai comprar uma empresa e perder 200 bilhões de dólares com ela né, mas, ainda assim, isso mostra que até um cara desses pode não lidar com as coisas da forma mais racional possível.

E quando vamos falar de investimentos, você PRECISA dar atenção a sua emoção. Você PRECISA trabalhar o seu psicológico pra pensar pelo lado racional. É ele que vai te guiar pro lado certo e fazer com que você tenha a tomada de decisão correta.

E é aqui onde ocorre a grande maioria dos erros de quem acaba entrando na bolsa de valores.

As vezes você tem o conhecimento, sabe o que tá fazendo, mas faz uma operação ruim porque viu uma oscilação de preço, acabou se emocionando, e fez a venda da ação antes da hora.