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1) Regra nº1: nunca perca dinheiro. Regra nº2: nunca esqueça a regra nº1.

Se vc perde 50%, precisa de 100% pra recuperar o que perdeu.
Se vc perde 75%, precisa de 300% pra recuperar o que perdeu.
Se vc perde 90%, precisa de 900% pra recuperar o que perdeu.

2) É muito melhor comprar uma empresa maravilhosa por um preço justo, do que uma empresa justa a um preço maravilhoso

– Durante o começo da carreira do Buffett, ele investia nas empresas “bituca de cigarro”, que foi o que foi ensinado a ele pelo Benjamin Graham.

– Esse tipo de investimento consistia em investir não em empresas maravilhosas, mas simplesmente em investir em empresas que estavam abaixo do seu preço por algum motivo (às vezes estrutural).

– Era o value investing puro: eles investiam em empresas que por, algum problema sério, estavam com o seu preço muito abaixo do seu valor.

– O ponto é que era uma forma diferente de ver: o investimento consistia não no potencial da empresa de conseguir resultados incríveis no futuro, mas sim em coisas como “bom, a ação da empresa tá valendo R$10, mas só os seus ativos valem R$20 por ação. Vou investir”

– Só que… com o tempo (principalmente quando conheceu o Munger), O Buffett entendeu que empresas maravilhosas, até mesmo em seus “preços justos”, podem ser grandes investimentos. Foi assim que ele chegou em empresas como a Coca-cola e a Apple.
– Isso entra direto com o terceiro principio:

3) Preço é o que você paga, valor é o que você recebe
– O valor de uma empresa não se resume ao preço de tela.

– Um bom investimento é feito em empresas que possam te gerar + valor do que o preço que você paga por elas. Afinal, se não fosse por isso, não teria sentido investir.

4) Nunca invista naquilo que não conhece

– Buffett dificilmente investe em empresas do qual não conhece. O que está fora do seu circulo de competência, ele não investe.

5) O mercado de ações transfere o dinheiro dos ativos para os pacientes

– a bolsa é um jogo infinito: não jogamos pra ganhar, jogamos pra sobreviver.
– e o segredo pra sobreviver é que vc não deve jogar o jogo do amanhã. Deve jogar o jogo da próxima década.

Ibovespa no ano: -28,94%
Ibovespa 5 anos atrás ate hoje: 51,12%

6) As pessoas fazem parecer que investir é mais complexo do que deveria

– Investir não precisa ser complexo. Na verdade, não precisa e nem deveria.
–
Pra seguro de carteira, por exemplo, você pode usar opções, fazer uma ponta comprada e outra vendida? Pode. Mas, precisa? Não.

Olha o próprio Buffett: 128 bilhões em caixa na Berkshire.

– Ele não precisa fazer operações complexas pra se proteger. Só o fato de ter caixa já da a ele mais do que necessário.

7) Previsões dizem mais sobre quem previu do que sobre o futuro

– Buffett entende que dificilmente alguém prevê alguma coisa. Quem tenta prever o futuro, está fadado a comer caco de vidro.

– A verdade é que o futuro é incerto. E o trabalho dele, assim como o nosso, não é de prever o que vai acontecer no futuro, mas sim de simplesmente estar preparado para o futuro, não importa qual futuro seja.

8) Fazer nada às vezes é o certo a se fazer

– O próprio exemplo da bolha .com: quando aconteceu, o Buffett não saiu comprando empresas de tecnologia e não saiu assustado da crise vendendo tudo. Ele simplesmente não fez nada, e aguardou.

– Todo dia alguém pergunta pra mim se tem que comprar x ativo, se tem que vender y ativo, se é hora de comprar ou de vender… e no final, às vezes é hora de simplesmente esperar.

9) Seja medroso quando os outros forem gananciosos, seja ganancioso quando os outros forem medrosos

Na crise de 2008, enquanto o mundo colapsava, o Buffett:

– Investiu 5 bilhões de dólares no Goldman Sachs APÓS o lehman brothers quebrar.

– Ajudou a financiar a Mars numa aquisição de 23 bilhões, que gerou 680 milhões em lucros pra Berkshire anos depois.

– Também ajudou a Dow Chemical numa aquisição, se tornando um dos principais investidores da empresa (colocou 3 bilhões no deal da Dow Chemical com a Rohm and Haas).

10) Oportunidades não aparecem com frequência. Quando chove ouro, use o balde.

– Buffett é um dos investidores com o maior e mais consistente track record do mundo.
Porém, o patrimônio dele foi construído em “tacadas”. A partir de 1996 (com 66 anos), que ele começou a ter grandes tacadas com seu patrimônio, apesar de já ter feito bons investimentos antes. (e aí entra provavelmente o fato que liga ele com o principio anterior, já que a partir de 1996 o mundo viu crise da ásia, da russia, bolha das .com… ele criou patrimônio exatamente no período de incertezas).