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5 DICAS PARA GANHAR DINHEIRO NA BOLSA

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5 DICAS PARA GANHAR DINHEIRO NA BOLSA

Todo mundo quer ganhar dinheiro. E não há nada de errado nisso.
Mas as formas e dicas para ganhar dinheiro não são mágicas e nem são da noite pro dia.
Mas são 100% aplicáveis e você pode começar fazendo isso ainda hoje!
Então fica comigo nesse vídeo até o final que eu vou te entregar 5 dicas para ganhar dinheiro na bolsa

1 – PROTEJA O SEU DINHEIRO DE VOCÊ MESMO!

O dinheiro pode ser muitas coisas.
– Para os grandes empreendedores, o dinheiro pode ser a ferramenta mais efetiva para gerar riqueza na sociedade.
– Nas mãos dos tolos que não sabem como gastá-lo, o dinheiro é como o vento.
– Nos investimentos ele pode ser a multiplicação ou a incineração do seu patrimônio, tudo depende da forma como você aplica ele.

Dito isso, você precisa fazer 1 única coisa pra proteger o seu dinheiro do maior inimigo dele (você mesmo!):

– Se blindar dos vieses

São mais de 188 vieses, comento sobre alguns deles no vídeo. Mas, na Finclass do João Braga você encontra vários outros deles numa qualidade cinematográfica.

2 – FUJA DO BRASIL! OU SE PROTEJA DELE!

Por que se proteger do Brasil?
– O Brasil foi uma das moedas que mais se desvalorizou em 2020:

Quais as soluções para isso?
1º) Investimentos internacionais
– Investimentos dolarizados
– Exposição a uma moeda forte (em crises, todos fogem para o dólar)
– Economia sólida e estável
– Risco país menor
– Inflação historicamente mais controlada
– Mercado mais maduro
– Mais opções de investimentos, mais bolsas de valores, mais competição

2º) Se proteger do Brasil sem deixar de investir no Brasil
– BDRs, ETFs são as formas mais simples de se expor a outra economia mesmo estando no Brasil
– Títulos atrelados a inflação

Referências para você aprofundar o seu conhecimento:
Finclass Paulo Clini: Investimento internacional
Finclass Marilia Fontes: Renda Fixa

3 – NÃO ACEITE DIVIDENDOS!
Isso significa que os dividendos são ruins? Não exatamente, esse não é o ponto em questão…

O que eu quero dizer com isso é: no curto prazo, reinvista seus dividendos. E passe a consumi-los apenas quando for viver de renda.

Reinvestir dividendos é fundamental para potencializar os ganhos e aumentar seu patrimônio líquido mais rapidamente.

Veja como o simples fato de reinvestir os dividendos pode aumentar seus retornos no longo prazo:
Quem investiu R$ 100 em ações da Ambev (ABEV3) em 1994, mas gastou os dividendos que recebeu ao longo do tempo, teria, ao final de 2017, R$ 11 mil.
Porém, quem reinvestiu os dividendos nas ações da própria empresa teria R$ 25 mil.

A mesma coisa teria acontecido com as ações de Itaú (ITUB4) no período.
Os mesmos R$ 100 investidos em 1994 gerariam R$ 7 mil ao final de 2017.
Caso os dividendos fossem reinvestidos, o resultado seria R$ 17 mil, uma diferença de 142%.

Pra você que deseja entender mais sobre Fundos Imobiliários e como construir um portifólio para viver de renda:
– Finclass Carlos Martins e Flavio Cagno: Fundos Imobiliários

4 – NÃO OLHE PARA O PRESENTE! OLHE PARA O PASSADO E PARA O FUTURO!

Mas isso não é exclusivo da Venezuela ou do Brasil. A cada ano que passa, o Dólar também perde valor:

Pra se proteger disso, olhe para o passado e para o futuro:
– O passado vai te mostrar quais investimentos tendem a continuar existindo pelos próximos milhares de anos.
Se você fosse colocar tudo de valor em uma única mala, o que você levaria?
Ao longo da história os judeus foram perseguidos, expulsos de suas terras e tiveram que aprender a viver com pouco, apenas com o que era mais valioso para a própria sobrevivência e enfrentar as adversidades.
A solução do passado: eles carregavam OURO

Sobre o ouro…
– Pode ser convertido na moeda local em qualquer lugar do mundo
– Escasso
– Se provou no tempo
– Opções: Ouro físico; Contratos de ouro; Fundos de Ouro; ETFs (que replicam fundos)
– Reserva de valor: o ouro compensou a perda de poder de compra do dólar americano

O Dólar perdeu 98,2% do seu poder de compra desde 1900.
O valor do ouro aumentou em 53,9 vezes nesse mesmo período.

Por mais que o passado nos dê segurança contra as crises, também devemos olhar para o futuro em busca de resultados exponenciais.
– O futuro vai te dar acesso a um resultado convexo. Portanto, se exponha a ele de maneira controlada.

BITCOIN: É uma criptomoeda que surgiu em 2009 e tem como as seguintes
características:
• É escasso
• Não deteriorável
• É aceito no mercado
• Baixo histórico
• Possui valor intrínseco

Referências para você aprofundar o seu conhecimento:
– Finclass Bruno Perini: Reserva de valor
– Finclass Samir Kerbage: Criptomoedas

5) PARA DE OLHAR PARA O P/L
Parece loucura, mas no vídeo de hoje eu te provo o porquê disso e mostro qual o melhor indicador pra você substituí-lo.

#THIAGONIGRO #OPRIMORICO

PERDI MAIS DE R$5 MILHÕES NUMA ÚNICA AÇÃO | RUMO AO BILHÃO #32

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PERDI MAIS DE R$5 MILHÕES NUMA ÚNICA AÇÃO | RUMO AO BILHÃO #32

Esse é o episódio 32 do RUMO AO BILHÃO! O quadro onde eu mostro NA PRÁTICA o racional por trás das minhas decisões de investimento.

Não tem como eu começar esse vídeo sem contar sobre a minha perda demais de 5 MILHÕES DE REAIS NUMA ÚNICA AÇÃO…

Foi o que aconteceu com Meliuz (CASH3)…

Eu tinha um percentual relevante de CASH3 na minha carteira e as ações da Meliuz caíram bruscamente nesse últimos 3 meses.

A queda vai continuar e a crise só está começando? Ou é um momento de oportunidades com o mercado em desconto? Eu compartilho um pouco do racional nesse vídeo.

Agora, uma das coisas mais importantes desse quadro (Rumo ao Bilhão):

Aqui eu compartilho a minha carteira pública de investimentos.

Ela é pública porque carrega uma mensagem importante: a mensagem de que, mais do que ensinar, eu aplico TUDO o que eu ensino. Isso, pra mim, é o maior exemplo de pele em risco que eu posso dar pra vocês. É o “Skin in the Game”.

E eu quero te ensinar uma coisa: que se você deseja mostrar sua carteira publicamente, você vai ter que estar disposto a expor publicamente tanto os seus ganhos quanto as suas perdas.

No mês de outubro, minha carteira sofreu uma queda de 9,63%. Só em Meliuz (CASH3) foram 5,5 MILHÕES DE REAIS.

Mas, o que para muitos podia ser a ruína, fico confortável quando vejo o meu histórico.

Enquanto o Ibovespa acumula uma queda de -11,91% em 2021, a minha carteira acumula uma rentabilidade REAL (ou seja, acima da inflação) de 10,83%.

Tudo isso não é fruto (apenas) de sorte, mas de uma metodologia que foi seguida mesmo em momentos de grande stress.

A metodologia da ARCA funciona da seguinte forma: eu distribuo o meu dinheiro em 4 quadrantes:

25% em Ações e Negócios no Brasil;
25% em Real Estate (investimentos no mercado imobiliário);
25% em Caixa e investimentos de renda fixa;
25% em ATIVOS INTERNACIONAIS (e ativos exóticos como o bitcoin).

Hoje, estou com uma concentração muito grande em renda variável e devo rebalancear em breve, sem pressa.

E mesmo que por trás desse processo também tenha uma metodologia pra escolher os melhores ativos em cada quadrante (algo que costumo ensinar em cursos, mentorias e na Finclass) a verdade é que diversificação e o rebalanceamento, por si só, já é capaz de te dar retornos incríveis no longo prazo.

Por isso, entenda: pra ter sucesso nos investimentos, você não precisa fazer o complexo, não precisa ser um gênio e nem ter um conhecimento fora do comum.

O que você precisa é de disciplina pra manter a sua estratégia nos momentos bons, e de coragem pra também mantê-la nos momentos ruins.

Espero inspirar vocês a investir todos os meses em algo que lhes dê retorno – seja em investimentos, no seu negócio, ou para a sua educação e de todos ao seu redor. 🍎

Pra saber disso e muito mais, eu conto no episódio de HOJE!

DISCLAIMER: existem riscos na bolsa de valores, e esse quadro não é uma recomendação de compra e nem de venda das suas ações. Entenda o racional exposto aqui, reflita, e JAMAIS ancore as suas decisões nas minhas.

#THIAGONIGRO #OPRIMORICO #RUMOAOBILHÃO

A BOLSA DE VALORES ESTÁ CARA OU BARATA?

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A BOLSA DE VALORES ESTÁ CARA OU BARATA?

Será que a bolsa está barata e estamos num momento de oportunidade no mercado? Ou será que a bolsa está cara e estamos num momento onde todos estão gananciosos?

No vídeo de hoje eu compartilho de alguns argumentos (a favor e contra) sobre a bolsa cara ou barata:

ARGUMENTOS DIZENDO QUE A BOLSA ESTÁ BARATA:

– P/L histórico do Ibovespa baixo (mostrar na planilha)

– O Ibovespa está muito barato quando comparado ao S&P

Evidentemente, alguns detalhes devem ser levados em conta:
– o custo de oportunidade é bem menor que o brasileiro, visto que não há prêmio real (retorno acima da inflação) embutido nos títulos do governo americano.
– lá fora, os índices são bem mais carregados por empresas tech do que no Brasil. Estas empresas costumam crescer a taxas bem mais elevadas à que as da “velha economia” e tem uma conversão lucro para fluxo de caixa livre maior, pois são modelos de negócios com pouco volume de ativos no balanço.

ARGUMENTOS DIZENDO QUE A BOLSA ESTÁ CARA:

– Opinião de alguns gestores sobre a bolsa:
Quando levamos em consideração todos esses fatores: “preço da ação”, “risco país”, “taxa de juros de longo prazo”, “crescimento potencial do país”… olhando por essa perspectiva, ele acha o Brasil até mais caro do que os EUA.

– Ibovespa acima dos 110 mil pontos ao mesmo tempo que que o endividamento no Brasil atingiu um nível recorde

– Risco Eleitoral: no início dos mandatos, a bolsa sempre foi instável. E ano que vem é ano de eleição…

– Inflação alta
O Ibovespa não superou nem a inflação desde o começo do ano

Rendimento Real do Ibovespa = ((1 + 0,1943) / (1 + 0,0968)) – 1
Rendimento Real do Ibovespa = 8,89%

Dito isso, muitos estão alegando que o risco do Ibovespa não compensa sendo que o IPCA está pagando uma rentabilidade real de 4,61%

#THIAGONIGRO #OPRIMORICO

É O FIM DO BANCO INTER NO BRASIL? O QUE VAI ACONTECER COM AS SUAS AÇÕES?

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É O FIM DO BANCO INTER NO BRASIL? O QUE VAI ACONTECER COM AS SUAS AÇÕES?

Você não vai conseguir mais negociar Banco Inter na bolsa de valores!
O que houve?
O que vai acontecer com as suas ações?
E se eu comprar Banco Inter hoje, o que acontece?
Isso e muito mais eu te explico no vídeo de hoje…

O que aconteceu?

O Banco Inter anunciou HOJE, por meio de fato relevante, os detalhes de sua reorganização societária.
O Banco Inter migrará sua base acionária para a Inter Platform Inc., com a listagem de suas ações nos Estados Unidos e na Bolsa brasileira B3, via BDRs.

Com a implementação da reorganização societária:
– As ações classe A da Inter Platform passarão a ser listadas em bolsa de valores nos EUA;
– Os BDRs lastreados em ações da Inter Platform serão negociados na B3
– E o Inter deixará de ter suas ações e units negociadas na Bolsa brasileira.

Vantagens de abrir capital no exterior:
– maior capilaridade do mercado financeiro lá fora.
– o mercado norte-americano possui um nível de maturidade maior, mais investidores e um maior volume negociado
– a listagem em bolsas americanas também permite a emissão de ações preferenciais. E nisto difere do mercado brasileiro. Por aqui, o segmento do Novo Mercado da B3 permite apenas o lançamento de ações ordinárias. E isso acaba sendo um fator relevante para companhias que não abrem mão do controle acionário da empresa.
– burocracias excessivas da B3 costumam ser motivos que pesam na hora de decidir onde fazer o IPO.
– as bolsas americanas oferecem dispositivos mais avançados de governança corporativa. Isso porque os requisitos exigidos pela SEC (órgão regulador de valores mobiliários dos Estados Unidos) são mais rigorosos.

Após o anúncio, as ações e units subiram MUITO.
BIDI11 subiu 8,71%
BIDI4 subiu 7,83%
(até o momento desse vídeo)

O que vai acontecer com os atuais acionistas?

Eles vão ter 3 opções:
1 – Vender a preço de mercado antes da reorganização societária ser concluída (ainda não tem data para acontecer)
2 – Se você não fizer nada, suas ações serão convertidas em BDRs
Lembrando que, caso você queira manter suas ações de Banco Inter na forma de BDRs, você vai ter a opção convertê-las posteriormente em ações da Inter Platforms, negociadas na NASDAQ (esse procedimento já pode ser executado hoje em dia por qualquer um que detém BDRs)
3 – Ou então, você pode executar o “Cash Out”, um procedimento previsto em lei pra proteger o acionista minoritário. Nesse procedimento, o Banco Inter vai contratar uma empresa especializada e regulamentada pela CVM pra calcular uma espécie de “preço justo da ação” e remunerar em cima desse valor o atual acionista que não deseja vender suas ações, nem convertê-las em BDRs.

O banco ainda disse que, após a reorganização, a estrutura de capital da nova sociedade terá duas classes de ações:
Classe A: vai conferir o direito de um voto por ação e será submetida à negociação no mercado americano;
Classe B: vai conferir dez votos por ativo e será exclusiva do acionista controlador do banco – e não será negociada nos EUA

Se eu comprar uma ação de Banco Inter agora, o que acontece?

Cada titular de ação ordinária e ação preferencial do Inter, incluindo os titulares de units, manterá a mesma participação proporcional no capital social da Inter Platform que detinha no Inter imediatamente antes da conclusão da reorganização societária.
Ou seja, você continua podendo participar dessa operação normalmente. Todos que comprarem BIDI4 e BIDI11 até uma data futura (que ainda será divulgada) continuará tendo os mesmos direitos de quem já era investidor.

Tem data pra isso entrar em vigor?

Ainda não tem uma data definida. Conversamos com o RI do Banco Inter e a expectativa é que essa transição ocorra entre o final desse ano e começo do ano que vem (mas tudo depende das aprovações em assembleia).

#THIAGONIGRO #OPRIMORICO

NOVA CRISE IMOBILIÁRIA VINDO DA CHINA? | RUMO AO BILHÃO #31

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NOVA CRISE IMOBILIÁRIA A CAMINHO? | RUMO AO BILHÃO #31

Esse é o episódio 31 do RUMO AO BILHÃO! O quadro onde eu mostro NA PRÁTICA o racional por trás das minhas decisões de investimento.

No vídeo de hoje, vou comentar sobre a crise imobiliária chinesa que ameaça estar próxima.

Um dos principais players do mercado imobiliário chinês, a Evergrande Real Estate, anunciou publicamente que poderá entrar em falência. Isso poderia ocasionar um efeito em cascata.

Hoje, a Evergrande é responsável por mais de 1.300 projetos imobiliários em 280 cidades. E assim, como o Lehman Brothers, sua falência poderia significar o calote em várias outras empresas do setor, o que ocasionaria numa crise no setor imobiliário.

Nessa situação, muitos entrariam em pânico. Venderiam tudo antes que caísse ainda mais. Iriam atrás de dicas e conselhos para tomarem uma decisão de como investir o seu dinheiro.

E, com base no que eu vou te mostrar no vídeo de hoje, eu espero que você possa tomar uma decisão mais racional e menos irracional sobre o seu dinheiro.

Sobre as ações…

Comento muito sobre o case de CASH3 e a sua queda recente de mais de 40% nos últimos dias e, como se não fosse o bastante, abro o relatório que eles disponibilizam publicamente para compartilhar os seus números e os motivos por trás dessa queda (e se eles são ou não justificáveis)

A queda vai continuar e a crise só está começando? Ou é um momento de oportunidades com o mercado em desconto?

No episódio de hoje, uma coisa diferente… pela primeira vez eu mostrei na prática como eu escolhi os ativos da minha carteira e a tese de investimentos por trás dela.

Falo de Méliuz (CASH3), Espaçolaser (ESPA3), Banco Inter (BIDI4 / BIDI11), Disney (DISB34) e do meu fundo imobiliário com maior posição (ALZR11)

Espero que você possa usar esse conhecimento como inspiração para escolher os seus investimentos e formar a sua carteira de ações.

Pra saber disso e muito mais, eu conto no episódio de HOJE!

DISCLAIMER: existem riscos na bolsa de valores, e esse quadro não é uma recomendação de compra e nem de venda das suas ações. Entenda o racional exposto aqui, reflita, e JAMAIS ancore as suas decisões nas minhas.

NOVA CRISE IMOBILIÁRIA VINDO DA CHINA? | RUMO AO BILHÃO #31

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O QUE ESTÁ ACONTECENDO COM O PREÇO DA GASOLINA?! | Como se proteger da inflação

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O QUE ESTÁ ACONTECENDO COM O PREÇO DA GASOLINA?! | Como se proteger da inflação

Nunca foi tão caro encher o tanque. Desde o início de 2021, o combustível não para de subir.

Mas por que a gasolina tá cara? Ela vai continuar subindo pra sempre? Como fazer para que o seu dinheiro esteja protegido da inflação? E será que a gasolina impacta nos seus investimentos?

Você vai entender isso e muito mais no vídeo de hoje…

O preço médio do litro da gasolina comum no Brasil chegou a R$ 5,95. Inclusive, chegou a ser encontrada gasolina acima de R$ 7 em postos no Acre, Rio de Janeiro e Rio Grande do Sul.

Primeira informação, a gasolina é o combustível mais utilizado do Brasil é e derivado do petróleo.

Existe um limite para a sua extração na natureza (assim como o ouro, assim como o Bitcoin). Alguns estudos indicam que as reservas de Petróleo devem se esgotar em 40 anos.

Dependendo do surgimento de novas reservas, esse valor pode ser prolongado. Mas, existe um fim no petróleo.

Fatores que influenciam no preço do petróleo:

1. Reuniões da OPEP: um bloco comercial criado em 1960 por alguns dos principais produtores de petróleo do mundo, como Arábia Saudita, Iraque e Venezuela.

Se eles fecham a produção, a escassez aumenta e os preços disparam. Se eles aceleram a produção, eles forçam os outros países a também baixarem os preços para competir.

2. Reservas de petróleo: sempre que novas áreas de exploração são descobertas, o mercado reage de imediato e, mesmo antes de qualquer operação, é normal que a cotação sofra variações, com estabilização ou recuo do preço.

Da mesma forma, se uma reserva acaba ou sua extração é paralisada, é esperado que, antes mesmo de a escassez ser sentida pela economia, o mercado reaja com uma alta nos preços.

3. Fatores ambientais e catástrofes: tragédias não naturais, como vazamentos de petróleo, acidentes em plataformas e outros.

4. Fatores geopolíticos e guerras: os principais países produtores de petróleo estão em áreas politicamente instáveis, como a Venezuela e o Irã. Esse tipo de incerteza impacta diretamente a cotação do petróleo, especialmente quando os governos desses países tomam ações inesperadas envolvendo a política global.

5. Escândalos envolvendo empresas produtoras: escândalos envolvendo as empresas produtoras, o que reduz o seu valor de mercado e também sua capacidade de investimento.

Um exemplo disso foram os casos de desvios e corrupção na Petrobras, que prejudicaram diretamente a sua operação.

Fatores que influenciam no preço da gasolina:

Custo de produção: 31%; Impostos federais: 38% (10% federais e 28% estaduais); Adição de etanol: 15%; Distribuição e revenda: 16%.

O que mais impacta no preço da gasolina são os impostos e o custo de produção.
E o monopólio da Petrobrás, isso é verdade?

O monopólio acabou em 1997

A Petrobras já foi, oficialmente, a única empresa permitida a atuar na indústria de petróleo e derivados no Brasil. Na época, o governo tinha controle pleno dos preços por meio de sua estatal.

Beleza, mas onde estão os concorrentes?

Aqui é legal separar em 2 frentes: exploração e refino de petróleo

Na exploração do petróleo bruto, os concorrentes vieram. A Agência Nacional de Petróleo (ANP) conta, hoje, mais de 30 companhias retirando óleo e gás das reservas brasileiras ao lado da Petrobras.

No refino, porém, quase nenhuma apareceu, e a estatal segue sendo praticamente a única fornecedora de combustíveis para os brasileiros. Por que isso acontece?

Tentar fabricar combustíveis no Brasil significa competir com uma gigante do porte da Petrobras, controlada pelo governo e que, em vários momentos, acabou vendendo seus produtos abaixo do preço de mercado, o que torna o negócio inviável para qualquer outra empresa.

Legal, olhamos para o cenário brasileiro. Mas, será que o Brasil tem uma gasolina “cara” comparada ao redor do mundo?

HOJE, o preço médio da gasolina pelo mundo fora é de US$ 1.20 por litro (R$6,20), mas existem grandes diferenças entre os países.

Você gostaria de morar num país onde as pessoas pagam R$0,10 por litro no preço da gasolina?

Se a sua resposta for sim, saiba que esse país é a Venezuela. Ela tem a gasolina mais barata do mundo (US$ 0,02).

Agora, o mais importante do vídeo
COMO PROTEGER O SEU DINHEIRO CONTRA A ALTA DA GASOLINA?

Separar em 2 partes, o óbvio e o alternativo:
1) O óbvio: reserva de emergência e ARCA

2) Formas alternativas
– Títulos atrelados a inflação (Tesouro IPCA)
– Reserva de valor (Ouro, Criptomoedas)
– Comodities (Petróleo)

3 formas de investir em petróleo:

1 – Futuros de Petróleo
2 – Ações de empresas ligadas ao setor Petrolífero
3 – ETFs e Fundos relacionados com Petróleo

Os pros e contras de cada uma dessas formas, eu comento no vídeo de hoje…

COMO SABER QUANDO UMA AÇÃO ESTÁ CARA OU BARATA? | Valuation na PRÁTICA!

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– – – – – COMO SABER QUANDO UMA AÇÃO ESTÁ CARA OU BARATA? Valuation na PRÁTICA!

– Para saber se uma ação está cara ou barata, uma das formas que os profissionais mais utilizam é por meio de um cálculo chamado de fluxo de caixa descontado.
– O que você faz é basicamente pegar o fluxo de caixa da empresa, não só o atual como o futuro, e traz todo esse fluxo a valor presente. Assim, você tem uma ideia de qual o valor justo a pagar pela empresa hoje com base em todo fluxo de caixa futuro que ela vai te gerar.

Agora, como é o cálculo do FCD? Vamos fazer o cálculo por partes.

PRIMEIRA ETAPA: Definindo as Premissas

– Primeira coisa que você tem que entender de um Valuation é que o cálculo dele não é uma ciência “exata”. O valuation pode dar qualquer valor… e a qualidade do seu valuation depende das premissas que você utiliza.
Nesse vídeo, usaremos essas premissas, que não necessariamente são as melhores, e, na verdade, são simplificadas. Mas a ideia é te mostrar o CÁLCULO.
Premissas do Valuation:
O Ke (custo do acionista/valor mínimo exigido pelo acionista) é 8% a mais que a taxa livre de risco (que consideramos como a TJLP);
Imposto consideramos a premissa de 34% pros cálculos (não é a taxa de imposto efetiva, mas serve para a didática)
O crescimento na perpetuidade é de 3%.
Taxa de desconto: WACC (custo médio de capital da empresa, já que a ideia aqui nesse caso é que ela pelo menos pague o seu custo de capital tanto pro acionista quanto pro credor)

SEGUNDA ETAPA: Descobrindo a Taxa de Desconto (WACC)
WACC: custo médio ponderado de capital

Ke = TJLP + 8% = 4,55% + 8% = 12,55%
Kd = 4% (simplificação do custo da dívida da Fleury)
D = dívida total Fleury 3T20
PL = Patrimonio Liquido total Fleury 3T20
WACC = Ke * (PL/D+PL) + Kd * (D/D+PL) * (1-IR) = 7,27%
O WACC aqui é a nossa taxa de desconto. A ideia é que a empresa pelo menos pague a média do seu custo de capital.

TERCEIRA ETAPA: Descobrindo o Fluxo de Caixa da Firma

FCFF = NOPAT + Depreciação – CAPEX (+/-) ∆Capital de Giro
NOPAT: Lucro Operacional após os impostos.
Na alíquota de imposto, não foi utilizado a alíquota efetiva, e sim os 34% da carga tributária do Brasil.

QUARTA ETAPA: Fazendo o Fluxo de Caixa Descontado
Premissa para o desconto: consideramos que a empresa cresceu o FCFF em 5% durante 3 anos, e passou depois a crescer 3% na perpetuidade.

VALOR DA FLEURY (resultado do FCD) = R$ 17.955.448.155,69
Preço de Fleury no dia 06/11: R$28,38. Então, de acordo com as premissas que levantamos, a Fleury tem um upside hoje de 99,35%.

Lembrando que essas premissas são apenas para mostrar os cálculos com intuito didático de ajudar investidores e/ou futuros investidores.