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GANHE DINHEIRO NA BOLSA MUDANDO UMA ÚNICA COISA
Recentemente, gravamos um episódio do PrimoCast com a Louise Barsi, filha do Luiz Barsi (um dos maiores investidores do Brasil, com um patrimônio de mais de 2 bilhões de reais) e tiveram vários insights que eu aprendi e que podem te fazer ter muito mais resultado na bolsa mudando uma simples coisa…
Apesar do insight ser genial, se eu te explicar agora VOCÊ NÃO VAI ENTENDER. Por isso, eu precisei gravar esse vídeo. Para explicar tudo (do básico ao avançado) até que você tenha todo o conhecimento necessário para compreender essa lição valiosa.
Primeiro, uma reflexão…
O que diferencia uma boa empresa de um bom investimento?
O preço.
Exemplo simples: uma barraquinha de Hot Dog que lucra 10 mil reais por mês. (Logo, 120 mil por ano)
Qual é aproximadamente o preço justo dessa empresa dele?
(Vamos extrapolar para os dois lados.)
Vamos primeiro supor que essa empresa seja vendida por 10 mil reais. Seria um preço muito baixo, certo?
Afinal de contas, em um mês o investidor já teria o valor investido de volta.
Agora, e se a barraquinha de Hot Dog fosse vendida por 12 milhões de reais? Talvez fosse muito caro.
Afinal de contas, o investidor teria que trabalhar por 100 anos para ter o seu valor investido de volta.
Seria arriscado demais para o investidor estivesse oferecendo a barraquinha de hot dog por 12 milhões.
A conclusão é, um preço muito alto pode apresentar um risco muito grande para o investidor.
Você não deve comprar apenas boas coisas, mas deve comprar BEM as coisas.
Como saber, então, o que está barato na bolsa?
Um primeiro passo pode ser observando a relação de preço sobre lucro das empresas.
Uma empresa que lucra 1 milhão de reais por ano e tem um preço de 10 milhões, significa que o P/L dela é de 10.
Em outras palavras, em 10 anos, o valor investido nessa empresa vai se pagar através dos seus lucros.
Então, já que o P/L não parece ser o melhor indicador do mundo. Qual o segredo do Barsi para estipular um bom preço?
Ele só olha para uma única coisa: os dividendos.
Para Barsi, ele só aceita correr os riscos na renda variável se ele tiver uma remuneração mínima de 6% ao ano através dos dividendos.
Hoje a Selic está em 4,25%. Então, para um investidor, esse (teoricamente) deveria ser o piso. O Tesouro Selic é o investimento mais seguro do mercado. E qualquer retorno abaixo disso seria o mesmo que correr mais risco e perder mais dinheiro.
No caso do Barsi, ele quer 6% ao ano.
A fórmula de Barsi
Ela é muito simples e pode virar o jogo pra você…
Ele verifica quanto uma empresa pretende distribuir de dividendos por ação.
Digamos que a empresa X vai pagar R$1,00 de dividendos por ação.
Ele pega esse valor e simplesmente divide por 6% (que é o DY que ele espera receber)
R$1,00 / 6% = R$16,666
Pronto, só isso…
CONCLUSÃO
O ponto é, Luis Barsi enxerga essa relação de Dividendo Yield e preço como uma margem de segurança. É a filosofia dele e deve ser respeitada.
Eu pessoalmente, prefiro empresas que deixem de distribuir dividendos para usar esse dinheiro para reinvestir no próprio negócio.
Se uma empresa distribui dividendos, é sinal de que ela não sabe o que fazer ou não enxerga nenhuma forma de investimento que faça ela crescer ainda mais no longo prazo.
A diferença entre nós e o Barsi é uma: o MOMENTO.
Quando começamos a investir, não vai ser um real a mais de dividendos que vai fazer a diferença.
Agora, quando atingimos um certo nível de patrimônio, correr um risco é muitas vezes desnecessário
Faz muito mais sentido jogar na zona de conforto com empresas que apresentem uma boa margem de segurança.
A maioria dos gestores de investimento fracassam porque são muito agressivos. Tentar obter ganhos acima da média assumindo mais riscos é um jogo de tolos para a maioria dos investidores.
Na verdade, um jogo equilibrado, mas um tanto defensivo, baseado em manter as perdas individuais ao mínimo e evitar anos muito ruins, faz mais sentido.
O melhor controle de risco é insistir em uma margem de erro. Ter um respeito saudável pelo risco, pagar um preço baixo e reconhecer o que eles não sabem torna os melhores gestores de investimentos.
Insight: Muitas vezes dizemos que o sucesso está fora da nossa zono de conforto. O que é verdade! Até um momento da sua vida.
Depois que você atinge o sucesso, a lógica inverte.
O sucesso passa a estar no óbvio!
No caso de Barsi, o sucesso é investir em ações que apresentem uma boa margem de segurança.
Esse insight é algo que talvez você não aplique hoje. Mas, certamente, um dia você VAI PRECISAR DELE.
