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4 ENSINAMENTOS PARA APLICAR NA BOLSA | Os maiores investidores da história – Howard Marks #01
00:00 Introdução
01:15 Risco nos investimentos
03:45 Tesla é uma empresa muito arriscada?
06:04 Ganhe dinheiro com o clico econômico
10:04 Cuidado com os sentimentos na bolsa
13:23 Existe sorte na bolsa de valores
14:53 Conclusão
Esse é o início de uma nova série no nossa canal. A partir de hoje, você vai poder conhecer a história e os aprendizados dos maiores investidores da história.
Começando por ele, Howard Marks, um dos investidores mais admirados do mundo (inclusive por Buffett).
Um dos princípios dele sobre investimento é: “Investir não é questão de ganhar dinheiro, mas de se preparar para o seu futuro financeiro”
Essas são as 4 lições que aprendi com Howard Marks:
1) Risco: Entenda, Reconheça, Controle
Entender riscos:
Naturalmente, as pessoas têm aversão ao risco e isso é bom…
Se entre um tesouro direto e uma startup tech, ambos retornem 7% a.a., todos optariam pelo título do tesouro por ser mais seguro.
Essa é a primeira conclusão: um maior risco, não necessariamente resulta num melhor retorno
Acontece que no tempo de vacas gordas, onde essa mesma startup poderia ter vários resultados de +10% ao mês, enquanto os títulos públicos pudessem estar rendendo menos de 5%, seria comum ouvir algo do tipo:
“Quanto mais risco eu corro, mais dinheiro eu faço.”
Olhe para fundamentos e não julgue um negócio pelo seu resultado passado, muito menos pelo quanto de risco ela oferece.
Reconhecer riscos:
Você tem que ser capaz analisar todos os riscos pra avaliar se ele é razoável.
Ex. Tesla, uma empresa com P/L = 1618
No caso dessa empresa, o mercado está muito otimista
E para a Tesla atingir um P/L “normal” de 20, teria que crescer seus lucros em 81x, ou 8000%
É factível achar que Tesla vai multiplicar tanto assim os seus lucros nos próximos anos?
Se você julga que não, é um bom sinal para desacreditar da empresa.
Não quer dizer que Tesla não vai subir, mas que o upside é menor do que o downside.
Controlar riscos:
Durante a vida inteira de um investidor, os seus resultados têm muito mais a ver com os tamanhos das perdas serem pequenos do que os ganhos serem enormes.
A Forbes lista Howard Marks como a 391ª pessoa mais rica dos Estados Unidos e a 945ª mais rica do mundo com um patrimônio estimado em US$ 2,1 bilhões
Pensa assim, o Howard Marks tem um patrimônio de quase 2bi (pra arredondar), se ele perde 50%, ele fica com 1bi. Pra ele recuperar o que perdeu, ele não precisa só valorizar seu patrimônio em 50%, mas em 100%!
2) Esteja atento aos ciclos econômicos
Howard Marks tem um livro inteiro de 323 páginas só sobre isso, o Mastering the Market Cycle.
Ele diz: “As probabilidades mudam conforme a sua posição no ciclo muda. Se nós não mudamos nossa posição, somos passivos a respeito dos ciclos, em outras palavras, nós ignoramos a chance de inclinar as chances ao nosso favor”
Ele compara o mercado com um pêndulo, apesar de ele tender a um valor médio, ele passa rapidamente por aquele ponto.
Em 47 anos no mundo dos investimentos (desde 1970), o retorno anual do S&P500 variou de +37% até -37%
Na média, ele se manteve nos 10% a.a.
Ele foi atrás para saber em quantos anos (dentro desses 47) o S&P teve um retorno de 10% (como uma margem de 2%, ou seja, entre 8% e 12%)
Ele tinha uma teoria de que seria um número baixo, um pouco menor do que a metade dos anos.
Na verdade, dos 47 anos, APENAS 3 ficaram nessa faixa.
3) Cuidado com as suas influências psicológicas
Ele exemplifica na página 89, que foi o que aconteceu com as ações de tecnologia em 1999.
Havia muita ganância nesse mercado.
Os investidores experientes que não quiseram se arriscar foram recompensados com um sentimento de estupidez.
Os compradores que mal conheciam sobre o mercado financeiro se sentiram sábios e confiantes.
Mas do nada o jogo vira, ou surge uma pedra no meio do caminho, ou uma empresa próspera relata um problema e tudo desaba…
A ganância evaporou, o medo assumiu.
“Compre antes de perder” virou “venda antes de tudo cair até zero”
E esse medo traumatiza muita gente. Hoje dizem: “bolsa é cassino”
Outra observação de Howard Marks é para optar por olhar os dados ao invés de confiar nas dicas quentes. “Olhe para dados e não para sentimentos”
4) Entender o papel da sorte
Se o mercado financeiro fosse 100% previsível, ele não teria graça.
Nem sempre as melhores decisões trazem os melhores resultados.
Por isso, você não pode julgar uma decisão apenas pelo seu resultado:
OIBR3 custava R$ 0,50 por ação e chegou a bater R$ 2,50. Ou seja, multiplicou o capital de quem investiu em 5 vezes. Não quer dizer que foi uma decisão correta, já que a empresa poderia ter falido.
#OPRIMORICO #THIAGONIGRO
